英伟达Q1业绩整体超预期 预计H20限售在Q2造成80亿美元损失
当地时间周三，人工智能(AI)总龙头英伟达发布了截至4月27日的2026财年第一财季报告。尽管受到美国政府出口限制的压力，但业绩整体好于预期。美股盘后，英伟达股价涨近5%。
财报显示，英伟达第一财季整体营收同比增长69%，达到441亿美元，高于市场预期的431亿美元；净利润187.75亿美元，市场预期207.67亿美元；调整后每股收益为0.96美元，市场预期0.93美元。
关键的数据中心业务营收同比增长73%，达到391亿美元，略低于市场预期的393亿美元。
投资者最关心的一个问题是，美国对中国的贸易限制是否会阻碍英伟达的长期增长。美国政府4月份宣布对“特供中国”的H20芯片进行实质上的禁售，导致其计提了55亿美元的资产减值。
而英伟达最新表示，第一季度H20芯片库存过剩产生了45亿美元的费用，若未受限制，公司本应录得25亿美元的额外销售额。
英伟达首席执行官黄仁勋早些时候曾预计，H20芯片出口限制相关的收入影响约为150亿美元。
业绩展望方面，英伟达预计第二季度营收为450亿美元，上下浮动2%，市场预期为459亿美元。英伟达指出，二季度的指引考虑到了H20出口限制的影响，预计当季H20的收入将减少80亿美元。
英伟达还预计二季度的运营支出约为57亿美元，较上一季度的36亿美元以及去年同期的39亿美元大幅上升。
围绕关税和贸易政策的不确定性，以及投资者对支出回报的尖锐质疑，笼罩着AI行业。而黄仁勋在财报声明中明确表示：“全球对英伟达AI基础设施的需求异常强劲。”
在电话会议上，黄仁勋告诉投资者，中国500亿美元的人工智能市场实际上是对美国产业关闭的，美国政府出口禁令结束了公司在中国的Hopper数据中心业务。
他表示：“中国是全球最大的人工智能市场之一，也是在全球取得成功的跳板。全球一半的人工智能研究人员都在中国，赢得中国的平台将引领全球。”
目前美国的政策是基于中国不能制造自己的AI芯片的假设，黄仁勋指出，这个假设一直是有问题的，但现在显然是错误的。“问题不在于中国是否会拥有AI，问题是，世界上最大的人工智能市场之一是否会在美国的平台上运行。”
Investing.com资深分析师Thomas Monteiro表示，即使在行业竞争激烈和外部环境复杂的情况下，英伟达仍展示了其专注于正确运营领域的实力。他补充说，H20限制措施带来的影响小于预期，凸显了英伟达对市场变化的适应能力。
Emarketer分析师Jacob Bourne在一份报告中表示：“更广泛的担忧是，受贸易紧张局势和潜在关税影响，可能会给未来几个季度的AI芯片需求带来不利影响。”
本月早些时候，英伟达在中东签署了一系列新协议，包括在阿联酋建设一个10平方英里的数据中心，英伟达将提供最先进的Blackwell GB300系统。
推荐文章
-
随着本周香港《稳定币条例》即将正式生效，港股稳定币概念股周一再度活跃，受到资金追捧。截至收盘，华兴资本控股涨超16%，国泰君安国际涨超9%，OSL集团涨近5%。 今年以来，政策与市场的一系列变化使得稳定币成为炙手可热的话题，而事实上早在2014年首个主流稳定币Tether（USDT）就被推出，直到2025年6月全球已有超250种稳定币流通。有一级市场投资机构向记者表示，正持续关注稳定币的最新动态，这是未来的一个大趋势。 稳定币概念股受追捧 华兴资本控股今日盘中大涨，最高涨幅18.62%，截至收盘，收报6.74港元/股，上涨16.21%。 作为新经济公司的超级捕手，华兴新经济基金在2018年即参与对Circle的投资，该机构认为，稳定币作为数字金融领域的重要创新，具有巨大的发展潜力和市场前景，Circle凭借其领先的技术优势、严格的合规管理和强大的生态构建能力，将进一步成就稳定币行业的领军企业。 在6月底，华兴资本控股曾公告称，董事会决议进军Web3.0和加密货币资产领域，并批准总额为1亿美元的预算，在未来两年期间用于集团... -
韩国股民加码“扫货”A股、港股。 来自韩国预托结算院（KSD）旗下SEIbro的数据显示，截至7月25日，2025年以来，韩国股民对欧元区股票的累计成交额为44.03亿美元，对美国股票的累计成交额为3352.69亿美元，对日本股票的累计成交额为39.18亿美元，对中国股票（包含A股和港股）的累计成交额为57.64亿美元。 以成交额计，中国依然是韩国第二大海外股票市场。 阿里巴巴-W为韩国股民净买入金额最多的股票 7月21日至25日，韩国股民净买入金额排名前十的港股分别为：阿里巴巴-W，净买入2039.12万美元；宁德时代，净买入1794.65万美元；比亚迪股份，净买入723.79万美元；Global X中国核心科技ETF，净买入272.04万美元；小鹏汽车-W，净买入211.87万美元；优必选，净买入146.66万美元；康方生物，净买入109.34万美元；美团-W，净买入98.76万美元；上海电气，净买入87.45万美元；中广核电力，净买入79.80万美元。 阿里巴巴-W连续两周蝉联韩国股民港股净买入榜的榜首。 此外，7月11日至18日、7月19日至25日，康方...
